一、Shibor是什么，为什么要推出Shibor？ 　　答：Shibor（Shanghai Interbank Offered Rate），即上海银行间同业拆放利率。以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并参照国际惯例命名。 　　为培育中国的基准利率，推动中国货币市场基准利率体系建设，人民银行于2007年1月4日正式运行Shibor。市场基准利率,即在国家的利率体系中起基础性作用、作为市场其他产品利率定价参照系的利率体系。有了市场基准利率，各商业银行可以基准利率为参照，依据市场资金状况、借款人的信用状况等因素灵活确定各期限存、贷款利率的加点因素和水平；人民银行可以通过货币政策工具引导基准利率进而引导市场利率水平，实现宏观调控的政策目标。现在我国存贷款利率仍处于管制状态，贷款管下限，存款管上限。只有Shibor成为一个公认、权威的利率基准，才能替代中央银行设定的存贷款利率，利率市场化改革才能最终成功。 　　 　　二、Shibor的计算方式是什么？ 　　答：Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，即其对信用等级较高银行拆出资金或其从市场上得到资金的一般性成本利率。 　　三、Shibor报价银行团是如何组成的？ 　　答：Shibor报价银行团现由16家商业银行组成，报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在货币市场上人民币交易相对活跃、定价能力强、信用等级高、信息披露比较充分的银行。为规范Shibor报价行的报价行为，提高报价质量，保证Shibor的公信力，全国银行间同业拆借中心受权对报价银行团的所有成员（法人）定期进行考评，每年对报价行实行淘汰制。 　　四、Shibor报价采用何种程序？ 　　答：由符合条件的报价银行在每个交易日上午11:20前通过上海银行间同业拆放利率网提供的报价界面完成报价，品种包括：隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年八个必报品种和3周、2个月、4个月、5个月、7个月、8个月、10个月、11个月八个选报品种；全国银行间同业拆借中心受权为Shibor的指定发布人，对接收到的每一期限品种的拆出利率数据，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于每日上午11:30对外公布。 　　五、Shibor在利率市场化和货币政策调控方式转型中的重要作用是什么？ 　　答：目前我国利率结构是由法定利率和市场利率组成的双轨制，市场利率虽已实现市场化改革，但还没有形成以基准利率为核心的市场利率体系。Shibor作为我国货币市场基准利率，是重要的金融基础设施，直接关系到利率市场化，关系到货币市场、债券市场和资本市场发展的深度和厚度，关系到收益率曲线的建设，关系到人民币走向世界和我国的国际地位，也涉及到商业银行的经营收益，意义重大。     Shibor建设是货币政策调控机制转型的重要因素。我国当前的货币政策调控中，价格调控的份量越来越大，其发展方向是逐渐由数量调控向价格调控转变，Shibor的培育是其前提条件和基础。Shibor要发展成为传导货币政策调控信号的纽带，灵敏反映调控导向，达到宏观调控的目的。 　　六、Shibor建设为什么需要社会各方的共同努力？ 　　答：Shibor建设需要中央银行、市场参与者以及指定发布人的协调和配合。人民银行是Shibor建设的倡导者、发起者、培育者和推动者。随着Shibor的日益完善，人民银行推动基础建设的角色会渐渐淡出，但人民银行引导Shibor的职能定位是永远不会改变的。 　　Shibor建设需要社会公众的广泛认知。Shibor运行一年多来，Shibor的影响力不断扩展，短期融资券、企业债券、政策性金融债、票据贴现和转贴现、利率互换、远期利率协议等广泛采用与Shibor挂钩的定价机制。一些商业银行推出以Shibor为基准的面向普通老百姓的金融理财产品。随着Shibor建设的逐步深入，金融机构与Shibor挂钩的产品创新将会更加丰富。 　　七、中国工商银行在Shibor构建过程中发挥怎样的作用？ 　　答：中国工商银行作为首批Shibor报价银团重要成员之一，自Shibor构建之初，一直积极配合人民银行，认真参与Shibor体系构建工作。作为国内最大上市银行，中国工商银行在金融市场上发挥着重要作用，肩负着重大市场责任，坚持每日通过Shibor报价引导市场利率走势和货币市场交易行为，贯彻落实中央银行的货币政策导向，引导市场健康有序发展。 　　八、中国工商银行有哪些与Shibor挂钩的产品？ 　　答：自Shibor推行之初，中国工商银行一直致力于研究以Shibor为基准的市场化产品定价，探索以Shibor为基准的产品创新的道路。 　　1.自2007年初，中国工商银行总行每日向各分行通报其Shibor报价情况，要求各分行严格按照报价进行对外融资业务。网下同业拆借、同业借款、金融机构法人账户透支、融资性存放同业、信贷资产回购业务、债券质押融资、货币互存、人民币质押外币拆借、质押式账户透支等业务均在总行Shibor报价的统一指导下进行。 　　2.中国工商银行一直积极探索Shibor利率与票据业务利率的联动机制，并已建立在Shibor利率上加点生成我行票据转贴现利率、票据回购利率的定价机制。中国工商银行每日通过中国票据网面向社会发布以相应期限Shibor利率为基础加点生成的票据转贴现、票据回购业务的双边价格。     3.下一步，中国工商银行将着重研究如何以Shibor为基准形成同业存放，特别是较长期限的定期存放利率形成机制，并在承销企业短期融资债券过程中加强对以Shibor为基准的浮动利率债的营销力度。 　　九、中国工商银行以Shibor为基准的市场化产品定价主要受哪些因素影响？ 　　答：以Shibor利率为基准的市场化产品定价机制，主要考虑风险溢价和经营管理溢价两大因素，通过加减点的形式反映在报价上。即：业务定价＝基准利率（Shibor）＋风险溢价＋经营管理溢价。 　　风险溢价主要考虑信用风险溢价和市场风险溢价。信用风险溢价通过对不同信用级别的客户进行差别化定价，对于一般客户的加点幅度大于优质客户，市场风险溢价通过对不同期限的产品进行差别化定价，期限长的产品加点幅度大于期限短的产品。 　　经营管理溢价主要考虑我行经营管理要求和资金流动性状况等因素的影响。其受内外部因素影响较多，波动也较大，从历史数据来看，年末的经营管理溢价相对较高。 　　十、中国工商银行以Shibor为基准的融资业务报价是如何生成的？ 　　答：我行的融资产品流动性强，品种多，期限较短，从隔夜、7天期、1个月、三个月、半年到一年，与货币市场主要金融工具的价格变动相关性强，按照同期限Shibor报价为基准，并在此基础上加减点生成；具体加减点幅度根据产品的信用风险和期限、客户的信用等级以及我行资金状况和经营管理要求确定。 　　十一、中国工商银行以Shibor为基准的票据业务报价是如何生成的？ 　　答：Shibor基准上的票据业务报价是在考虑风险溢价和经营管理溢价的基础上，直接由Shibor加减点生成，其中转贴现报价由三个月Shibor加减点生成；回购报价由与回购期限相匹配的Shibor加减点生成。 　　 　　十二、以Shibor为基准的报价对交易双方有什么好处？ 　　答：好处一：报价随行就市，贴近市场，交易双方能感受到市场的信息； 　　    好处二：加减点公开化、透明化，体现交易双方对等的地位； 　　    好处三：交易双方共同承担风险，培育市场化利率体系。 　　十三、以Shibor为基准的报价交易双方议价方式有何变化？ 　　 答：Shibor基准上的票据及融资业务议价主要针对加减点进行，即根据风险状况、宏观经济形势、各行经营规模等要素商议加减点数。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　  十四、中国工商银行通过什么渠道进行以Shibor为基准的公开报价？ 　　 答：对外主要渠道有：中国工商银行中国网站(www.icbc.com.cn)、中国票据网（www.chinacp.com.cn）; 　　 对内主要渠道有：中国工商银行股份有限公司内部网、票据系统、资产负债管理园地。 　　                                                                                 　 ▲返回顶部